【螺纹钢】环保高压，钢材维持强势-弘业期货
文：余春燕
制作：网络推广部
摘要：
本周螺纹钢期货价格连续五日上涨，1810合约创此次反弹的高点3778。涨幅方面长材高于板材。本周五螺纹钢较上周五上涨4.4%。陈启杰板材方面，热轧板卷、冷轧板和中板的价格分别教上周五上涨1.4%、1.1%、0.9%。本周铁矿石价格表现疲软，在448到470之间上下震荡。
当前现货钢价处于中高位盘整陈其五，贸易商和下游用户均产生恐高心理，随着需求边际减少，钢厂阶段性销售压力增大将引发回调压力。宏观经济依然处于下行周期，钢价仍将处于区间震荡。
一、行情回顾
本周螺纹钢期货价格连续五日上涨贼道三痴，1810合约创此次反弹的高点3778。涨幅方面长材高于板材。本周五螺纹钢较上周五上涨4.4%。板材方面，热轧板卷、冷轧板和中板的价格分别较上周五上涨1.4%、1.1%、0.9%。本周铁矿石价格表现疲软伊藤夏帆，在448到470之间上下震荡。唐山主流钢坯价格接连稳步小幅上涨，本周一至本周五，累计涨幅达50元/吨，较上周末上涨30元/吨。受环保政策继续高压新月帝国，河北等地钢坯生产供给量有所下降，以及下游调坯轧材企业需求较好，市场钢坯现货库存量持续下降刘乐国。截止本周五，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存31.57万吨，较上周减少7.3万吨，唐山象屿正丰库钢坯库存已降至16.9万吨，资源已经处于偏紧局面。社会库存延续下降趋势，周成交量环比大增，淡季不淡
钢材需求旺盛酷米图书馆。
二、影响因素分析
1、高炉开工率，产能利用率处于高位，社会库存继续下降
6月1日全国高炉开工率和产能利用率持续处于高位，分别为71.82%和80.65%夺爱夫君 。据Mysteel调研320多家钢企，5月粗钢产量7020.22万吨，日均产量226.46万吨川渝人家，环比增加10.32万吨，同比减少4.34万吨。 Mysteel调研247家钢厂，本周高炉炼铁产能利用率81.63%最萌小和尚，周环比增加0.14%，同比降2.09%那样芬芳。
据Mysteel监测，本周，钢材社会库存量1075.4万吨，周环比下降5.1%，持续12个月环比下降麒王妃，同比增长5.3%；本周天行轶事漫画，Mysteel调研样本钢厂库存量466.8万吨，周环比下降2.9%，同比下降10.6%。相对于4月份，5月钢厂库存降幅明显收窄。
社会库存延续下降趋势，周成交量环比大增，淡季不淡钢材需求旺盛。本周五大钢材品种社会库存环比前一周继续下降58万吨至1077万吨，降幅达5.1%，与去年同期差值进一步收窄至53.82万吨；其中建筑钢材库存下降53万吨，仍是钢材总库存下降的主要原因。钢厂库存方面本周也重回下降趋势，建筑钢材钢厂库存环比下降14.21万吨至258.75万吨；钢材成交量方面，Mysteel统计全国237家流通商成交量均值19.71万吨/日，本周最高成交量达到22.65万吨，平均交易量回归五月初始水平。
由于打击“地条钢”的工作从2016年四季度就开始了，所以去年同期“地条钢”产量不大好统计，今年前4月国内粗钢产量实际同比增幅，肯定没有统计数据显示的这么大。事实上，Mysteel调研320多家钢企数据显示梁耀莲，今年前5月生铁、粗钢产量同比去年略降。
2、环保高压政策，限制供给增量
Mysteel调研的角度：全国11省市环保限产日均影响9.67万吨铁水
根据Mysteel甘遐勇5月29日报道，日前，根据党中央、国务院批准，中央环境保护督察组将于近期陆续进驻河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等10省(区)，对第一轮中央环境保护督察整改情况开展“回头看”五大汉。统计得到全国11省市环保限产日均影响9.67万吨铁水，其中河北5.11万吨自4月1日起受到影响。
5月22日上午10点，戴南（泰州市下辖的兴化市第一大镇）不锈钢中频炉整顿关闭动员大会上传来消息说，戴南镇相关领导向全镇的所有中频炉业主宣布，戴南镇的中频炉将在5月24日凌晨12点全面停电限期整改，而且有消息称，根据相关部门的指示精神，整个泰州范围内的中频炉也将一并关闭！
但据SMM（上海有色网）最新消息，5月29日江苏省兴化市经济开发区管理委员会下发通知，全区66家中频炉企业即日恢复供电。
根据Mysteel调查全国53家独立电弧炉钢厂的数据显示千禧年三部曲 ，截止5月31日，平均开工率为66.52%，较上周降8.23%；产能利用率为62.35%，较上周降2.77%升龙玺园。据我们草根了解到近期西南地区因环保检查对制氧有影响，部分电炉厂没有制氧设备，生产受到影响，另外两广地区的环保检查对电炉开工也有一定影响。
3、国际局势动荡，国内需求一升一降
白宫5月31日宣布，美国总统特朗普当天决定不再延长豁免期限，美国将从6月1日起向加拿大、墨西哥、欧盟征收进口钢铝关税。中美贸易谈判道路曲折，美国对中国开征500亿美元的关税，对我国钢铁和铝的生产增加长期不稳定因素。
地产降幅收窄，汽车销售回落。5月下旬41城地产销量增速由负转正，5月地产销量同比增速降幅收窄至-13%，近期各城市纷纷出台政策吸引人才，房企加快推盘，加之去年基数偏低尧天女帝，共同导致地产销量增速反弹。5月前四周乘联会乘用车批发、零售增速1.8%、-5.9%，较4月明显回落。
据中物联钢铁物流专业委员会5月31日发布的指数报告，5月份国内钢铁行业PMI指数(采购经理指数)为50.6%，环比回落1.1个百分点。在主要分项指数中，生产指数、采购量指数和原材料库存指数小幅上升，新订单指数、新出口订单指数和产成品库存指数有所回落，购进价格指数明显上升廖杰远。这些指数信息显示，5月份国内钢铁产量增加，订单增速放缓，钢铁企业加紧出货，钢材市场进入调整状态。
三、后市展望
由于前期悲观的预期造成期货大跌，现月期价对现货价格，远月期价对近月期价大幅贴水，实际需求超出市场预期造成钢价恢复性上涨，产量增加主要由于数据统计口径的原因。事实上，Mysteel调研320多家钢企数据显示，今年前5月生铁、粗钢产量同比去年略降。电弧炉的产能释放也受到抑制。
当前现货钢价处于中高位盘整，贸易商和下游用户均产生恐高心理，随着需求边际减少，钢厂阶段性销售压力增大将引发回调压力。考虑到4-5月份钢价的大幅上涨在很大程度上已经透支了后期利好，库存又会增加，预计后期钢价整体将会温和承压，价格底部由基本面决定，价格顶部由宏观面决定。宏观经济依然处于下行周期，钢价仍将处于区间震荡。
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